Инвестиционная оценка
Онлайн-курс Skillbox по методам инвестиционной оценки на базе программы CFA: доходный, сравнительный и другие подходы к оценке компаний, акций, облигаций, опционов и недвижимости в MS Excel.
Мнение редакции
Это один из немногих русскоязычных курсов, которые системно разбирают оценку сразу нескольких классов активов - компании, акции, облигации, опционы, недвижимость и нематериальные активы - в рамках одной программы, построенной на логике CFA. Такой охват удобен тем, кто работает или планирует работать в консалтинге и финансовой аналитике, где приходится оценивать разнородные объекты. Требования к старту не нулевые: школа прямо указывает на необходимость уверенного MS Excel, базового бухучёта и основ финмоделирования - без этого начало курса будет тяжёлым. Практическая часть выстроена вокруг реальных кейсов и завершается оценкой реального проекта с готовой финмоделью, что превращает курс в рабочий инструмент, а не только теорию. Из ограничений - расчёты завязаны на MS Excel, альтернативы вроде Google Таблиц не предусмотрены, а конкретный тип итогового документа на странице курса не уточняется. Гарантии трудоустройства программа не даёт, но состав приглашённых практиков - от сертифицированных оценщиков RICS до аналитиков M&A - говорит в пользу качества материала.
Плюсы
- Широкий охват объектов оценки: компании, акции, облигации, опционы, недвижимость и нематериальные активы в одной программе
- Программа построена на логике CFA - узнаваемый профессиональный стандарт для финансовых аналитиков
- Итоговый проект - оценка реального объекта на готовой финмодели, а не абстрактный тест
- Преподаватели - практикующие оценщики RICS, аналитики M&A и инвестиционные директора
- Все расчёты в MS Excel - навык, напрямую применимый в работе финансового аналитика
Минусы
- Нужна база: уверенный MS Excel, основы бухучёта и финмоделирования - без неё старт будет тяжёлым
- Расчёты завязаны только на MS Excel, альтернатив вроде Google Таблиц не предусмотрено
- Официальной гарантии трудоустройства нет, как и у большинства курсов такого формата
Кому подходит
Начинающим финансовым и инвестиционным аналитикам
Тем, кто хочет освоить подходы к оценке справедливой стоимости и попрактиковаться в MS Excel.
Начинающим специалистам по оценке
Тем, кто хочет научиться оценивать компании, акции, опционы и недвижимость и повысить свою рыночную стоимость.
Руководителям инвестпроектов и владельцам бизнеса
Тем, кому нужна объективная оценка инвестиционной привлекательности своих проектов и компании.
Обзор курса
Программа начинается с базовых понятий: концепция справедливой стоимости, гипотеза эффективного рынка, обзор подходов к оценке и их сравнение. Дальше - крупный блок доходного подхода: временная стоимость денег, терминальная стоимость и модель Гордона, свободные денежные потоки FCFF и FCFE, ставка дисконтирования через WACC и модель CAPM - весь аппарат, на котором строится оценка методом дисконтированных денежных потоков.
Сравнительный подход разбирает работу с мультипликаторами: их классификацию, подбор выборки сопоставимых компаний и расчёт справедливой стоимости на их основе. Отдельные модули посвящены ликвидационной стоимости, экономической добавленной стоимости и инвестиционному анализу - чистой приведённой стоимости, внутренней норме доходности, сроку окупаемости.
Прикладной блок расширяет охват на специфические случаи: оценку многопрофильных, цикличных и венчурных компаний, оценку на развивающихся рынках, непубличные компании с дисконтами и премиями, а также сделки слияний и поглощений. Дальше - оценка конкретных финансовых инструментов: акций через модель дисконтированных дивидендов, облигаций через доходность к погашению, фьючерсов и форвардов через безарбитражную оценку, опционов через модель Блэка - Шоулза и биномиальную модель, а также недвижимости и нематериальных активов.
Завершает программу итоговый проект: студент получает готовую финансовую модель реального проекта, проводит его оценку несколькими методами, интерпретирует результаты и формулирует вывод об инвестиционной привлекательности - по сути, повторяет рабочую задачу финансового аналитика или оценщика. Курс ведут практики: инвестиционный директор с 12-летним опытом, сертифицированный оценщик RICS, аналитики корпоративных финансов и M&A.
Программа курса
1Введение в инвестиционную оценку
2Доходный подход: временная стоимость денег
3Доходный подход: DCF и WACC
4Сравнительный подход
5Другие подходы к оценке
6Инвестиционный анализ
7Оценка непубличных компаний и сделок M&A
8Оценка акций и облигаций
9Оценка фьючерсов, форвардов и опционов
10Оценка недвижимости и нематериальных активов
11Итоговый проект
Чему вы научитесь
- Строить финансовые модели и рассчитывать ставку дисконтирования через WACC и CAPM
- Определять справедливую стоимость компании доходным и сравнительным подходами
- Работать с мультипликаторами и подбирать выборку сопоставимых компаний
- Оценивать акции, облигации, опционы, фьючерсы и форварды
- Проводить инвестиционный анализ: NPV, IRR, срок окупаемости
- Оценивать непубличные компании и сделки M&A
- Формулировать обоснованный вывод об инвестиционной привлекательности проекта
Ваши будущие работы
Инвестиционная оценка реального проекта
Итоговая работа: оценка проекта на основе готовой финмодели несколькими методами и вывод о его привлекательности.
Финансовая модель с расчётом WACC
Практическая работа по доходному подходу: построение модели дисконтированных денежных потоков.
Как проходит обучение
Смотрите видеоуроки
Тематические видео в удобном темпе, доступ бессрочный, с компьютера и телефона.
Выполняете практику в Excel
Практические задания на реальных примерах после каждого модуля.
Получаете обратную связь кураторов
Работы проверяют эксперты с опытом от 5 лет в финансовой отрасли.
Собираете итоговую оценку проекта
Проводите оценку реального проекта на готовой финмодели и получаете сертификат Skillbox.
Спецификация
| Школа | Skillbox |
|---|---|
| Формат | Онлайн, видеоуроки + практика в Excel |
| Длительность | 2 месяца (3-5 часов в неделю) |
| Уровень | Нужна база: MS Excel, бухучёт, основы финмоделирования |
| Документ | Сертификат Skillbox (гослицензия, налоговый вычет 13%) |
| Рассрочка | 5 369 ₽ × 12 мес (по акции −45%) |
| Доступ | Бессрочный, включая обновления курса |
Часто задаваемые вопросы
У меня нет опыта в инвестиционной оценке. Получится пройти курс?
Какой софт нужен для расчётов?
Можно ли совмещать с работой?
Какой документ выдают по итогам?
Есть ли рассрочка?
Даёт ли курс гарантию трудоустройства?
Какие объекты оценки разбираются на курсе?
Отзывы о курсе «Инвестиционная оценка»
Итоговый проект - реальная оценка, а не тестовое задание
Кураторы разбирают ошибки в модели построчно
Преподаватели реально практикующие, с понятными примерами
Блок про опционы и модель Блэка - Шоулза потребовал пересматривать видео несколько раз